撰文：Climber，金色財經
隨著比特幣現貨 ETF 的透過，市場上圍繞比特幣的炒作告一段落。BTC 價格也從 49000 美元附近一路下跌至 41000 美元，社群話題討論度和投資風向漸漸轉向以太坊生態和概念。
此前 BTC 生態迎來一波大漲，而有「萬鏈之王」稱號的以太坊卻漲幅不大，尤其 L2 賽道幣種漲幅普遍低於預期。不過近期以太坊價格上漲突破 2700 美元，創 2022 年 6 月以來新高，相關概念板塊如 L2、LSD、ReStaking 、模組化等也迎來顯著上漲。
市場普遍認為繼比特幣之後以太坊現貨 ETF 也將透過，並且即將開始的坎昆升級也是一大利好，未來圍繞以太坊概念的專案將會成為投資重心。
那麼，對於投資者來說，眼下是否是最合適的入場時機？在穿越牛熊之後，當下的以太坊生態上還有哪兒些龍頭項目以及新生代潛力項目？圍繞以太坊生概念的熱門和討論度較高的項目又有哪兒些？
一、兩大利好預期：坎昆升級與以太坊現貨 ETF
1、什麼是坎昆升級？
1 月 17 日，Goerli 測試網 Dencun 硬分叉正式完成，接下來會是 Sepolia 和 Holesky 測試網。一旦 Dencun 在所有三個測試網上順利運行，則將安排在以太坊主網啟動。
究竟什麼是坎昆升級？又為何需要在以太坊主網上線部署前要經歷三次測試網檢驗？
以太坊坎昆升級（也稱為“坎昆 – 德內布”升級）是以太坊為增強其基礎設施並解決上海升級後的未解決問題而共同努力的結果。
以太坊坎昆升級致力於引入 Proto-danksharding 概念，用以提升以太坊網路的可擴展性、安全性和效率。Danksharding 指以太坊 2.0（“寧靜”階段）升級的最後階段，致力於強化資料管理和交易處理。
以太坊坎昆升級最初計畫於 2023 年 10 月進行，但現在延期到今年上半年。
坎昆升級基於四項以太坊改進提案 (EIP)：EIP-4844、EIP-1153、EIP-4788 和 EIP-6780。坎昆升級的目標是提高網路的每秒交易處理量 (TPS)，旨在將性能提升到 100,000+ TPS，與以太坊路線圖的「起飛 (Surge)」階段保持一致。
以太坊坎昆升級將帶來一系列好處，包括提高交易處理速度、降低交易成本、優化資料以及改善跨鏈通訊。此次升級還透過引入攜帶 Blob 的交易的概念，致力於簡化資料處理並提高整體網路效率。
回看 2023 年 4 月 12 日上海升級，以太坊上漲幅度明顯。在升級前一個月，ETH 價格在 3 月 7 日為 1368 美元，但是經過預期炒作後在升級日前後上漲至階段性高點 2141.54 美元，漲幅約 56.54%。
2、以太坊現貨 ETF
此前比特幣現貨 ETF 透過所帶來的 BTC 價格上漲幅度有目共睹，而接下來圍繞以太坊現貨 ETF 的透過進程進入到市場的討論範圍。
貝萊德 CEO 芬克表示，他看到了推出以太坊 ETF 的價值；Matrixport 表示未來以太坊表現將優於比特幣。
但是以太坊現貨 ETF 能否透過以及何時會透過成為人們討論的焦點。
此前，美國 SEC 已經起訴多個加密交易所，因為它們上市了被視為證券的加密資產，包括其他 L1 的代幣，比如 SOL、NEAR 和 ATOM。但在這些執法行動中，沒有一項將以太坊列為潛在證券。
1 月 13 日，摩根大通策略師 Nikolaos Panigirtzoglou 在接受 The Block 採訪時表示，美國證券交易委員會 (SEC) 要在 5 月份批准以太坊 ETF 現貨，就需要將以太坊歸類為商品（類似於比特幣）而不是證券。但這還遠未確定，其認為 SEC 在 5 月份之前將以太坊歸類為商品的可能性不會超過 50%。
不過，該分析師也表示，SEC 已經在去年 10 月批准了持有商品期貨合同的以太坊 ETF，為以太坊被視為非證券提供了明確的資訊。
據 SEC 官網披露的消息顯示，以太坊現貨 ETF 的最終批准截止日期是 5 月 23 日。
二、值得關注的以太坊概念專案
多個加密研究機構普遍認為坎昆升級是 2024 年以太坊最重要的利好，而以太坊的再度興盛也將促進 L2 生態的繁榮，並帶起 LSD、ReStaking、模組化等賽道的熱度。
1、L2
1 月 12 日，據 L2BEAT 資料顯示，以太坊 Layer2 總鎖倉量（TVL）突破 230 億美元，創歷史新高。
目前，L2 賽道戰場競爭激烈，新老公鏈項目各有優劣。對於投資者來說，在已熟悉某一舊公鏈的同時，也要密切關注新生勢力的動向。
總體來說，值得關注的 L2 專案有：
Polygon (MATIC)：
Polygon 網路使用 Plasma 技術來處理鏈下交易，然後在以太坊鏈上進行記錄以達到較高的事務輸送量。理論上，Polygon 可以在一個側鏈上以接近於零的費用每秒處理 65,536 筆交易。
一些知名項目如 Aavegotchi、Decentral Games、Easyfi、Neon District、Polymarket、以及 SushiSwap 等等，都在使用 Polygon 作為基礎架構。
Arbitrum (ARB)：
Arbitrum 是以太坊的二層區塊鏈，採用 optimistic rollups 擴展技術。 Arbitrum 區塊鏈使用 rollup 將多項交易合併為一項，以降低鏈上交易成本並提高可擴展性。
因此，Arbitrum 能夠以比以太坊主網上低得多的礦工費實現每秒高達 40,000 筆交易的輸送量。
Optimism (OP)：
Optimism 是第一個開發與以太坊虛擬機器 (EVM) 相容的 Optimistic Rollup 解決方案的以太坊 L2。
Optimism 與以太坊並行，能夠在繼承以太坊安全性的同時大規模處理交易，其主要特點是使以太坊鏈上交易成本降低。Optimism 為以太坊開發人員提供了無需進行更改就能使用以太坊上所有可用工具的機會。
其開發團隊表示，交易員需要支付的礦工費將低 10 倍。此外，Optimism 利用 Optimism rollups 解決了欺詐和無效狀態轉換問題。
Immutable X (IMX)：
Immutable X 是致力於解決 NFT 和 web3 遊戲的 layer 2 擴展方案 ，目前部署在 以太坊上，使用 IMX, 可以實現 trade NFTs 安全的碳中和方式，沒有任何消耗。
IMX 的 ZK-rollup 技術 STARK proof 是由 Starkware 開發的，它結合了數百個鏈下 NFT 交易對，並生成一個加密的有效性證明，以確保交易的有效性。此外，IMX 將這個 ZK-rollup 擴展解決方案封裝在一組功能強大的 REST api 中，允許開發人員輕鬆構建他們的 NFT 應用程式。
SKALE (SKL)：
SKALE 網路旨在透過引入可擴展的 Web3 側鏈 SKALE 鏈來降低交易費用，並使網路參與者具有高輸送量。透過創建一個與 EVM 相容並可與以太坊交互操作的擴展性側鏈，SKALE 解決了技術問題並提高了任何應用程式的性能。
MetisDAO (METIS)：
MetisDAO 宣佈正在構建“有史以來第一個混合 Rollup，將樂觀 Rollup 架構與零知識證明相結合。”此外，Metis 計畫成為首個將其排序器去中心化的 Layer 2 網路，透過啟動一個首創的排序器池來消除單一排序器帶來的單點故障風險。
Cartesi （CTSI）：
Cartesi 是一種特定於應用程式的 Rollup 協定，具有運行 Linux 發行版本的虛擬機器，為 DApp 開發人員創造了更豐富、更廣泛的設計空間。
Cartesi Rollups 提供模組化擴展解決方案，可部署為 L2、L3 或主權 Rollups，同時保持強大的基礎層安全保證。
2、LSD、ReStaking
自去年上海升級以來，流動性質押概念就越來越火熱，而隨著坎昆升級的來臨，這一相關概念依然不容忽視。
Lido Finance（LDO）：
Lido DAO 是一家為以太坊 2.0、Terra、Solana 和 Kusama 提供服務的抵押解決方案提供商。使用 Lido 抵押的用戶能夠保持其抵押代幣的控制權和流動性。LDO 是項目的原生代幣。
Rocket Pool（RPL）：
Rocket Pool 是一個以太坊 2.0 質押池。該協定旨在降低在以太坊 2.0 質押的資本和硬體要求，增強以太坊的去中心化和安全性。為實現這一目標，Rocket Pool 允許使用者向節點運營商網路進行去信任質押。
Ankr Staking（ANKR）：
Ankr Earn 使任何加密貨幣投資者都能輕鬆獲得質押、流動性質押和其他收益賺取機會。Ankr 創建了最具可擴展性和去中心化的質押基礎設施解決方案，旨在解決權益證明網路和類似區塊鏈共識機制的資本效率低下問題。
Pendle（PENDLE）：
Pendle 是一種收益交易協定，它將產生收益的資產分為本金和收益部分，允許使用者賺取定期或活期收益。PENDLE 是用於流動性激勵、治理和費用價值累積的實用代幣。
EigenLayer：
EigenLayer 是一個基於以太坊的中介軟體協定，它引入了再質押的概念，讓以太坊節點可以將他們的質押 ETH 或 LSD 代幣再次質押到其他需要安全和信任的 協定或服務中，從而獲得雙重的收益和治理權。
同時也可將以太坊共識層效用向 外傳遞到各類中介軟體、資料可用性層、側鏈等協議，讓它們以更低的成本享受到 以太坊級別的安全性。
3、模組化
有觀點認為，加密產業未來會越來越多地看到，以太坊正在成為一條模組化的區塊鏈。也就是說，以太坊越來越依賴外部執行層和外部資料可用性層來推進其基礎性能。
Celestia（TIA）：
Celestia 將區塊鏈網路的技術堆疊模組化，同時將共識層和執行層進行解耦，其本身作為共識層將只承擔交易事務排序和資料可用性驗證工作，具體的交易執行則將分散至其他連結至 Celestia 的執行層網路（比如 Celo）之上。
Injective（INJ）：
Injective 是使用 CosmosSDK 構建的區塊鏈一層，可在多個區塊鏈網路上實現安全、快速和交互操作的交易。Injective 專門設計用於解決流行智慧合約平台的局限性，並針對去中心化金融領域的去中心化應用程式 (DApp) 進行了優化。它支援所有金融原語，創建了一個全面的生態系統，提供各種金融產品和服務。
Manta（MANTA）：
Manta Network 是模組化 ZK 應用程式的閘道，它利用模組化區塊鏈和 zkEVM 建立了 L2 智慧合約平台的新範例。
Manta Pacific 透過模組化基礎設施設計解決了可用性問題，允許模組化 DA 和 zkEVM 無縫整合，從而隨著時間的推移不斷增強用戶體驗。
Mantle （MNT）：
Mantle Network 是用於擴展以太坊的 L2 技術堆疊，是 Mantle 生態系統的第一個核心產品。Mantle Network 致力於與以太坊虛擬機器相容。Mantle Network 的模組化架構將交易執行、資料可用性和交易最終性分離為多個模組，這些模組可以單獨升級並採用最新的創新。
Dymension：
Dymension 是一個建立在 Cosmos 上的主權 Rollup，旨在透過 Dymension Chain（結算層）、RDK（RollApp 開發套件）和 IRC（Rollup 間通訊）使 RollApp（以定制應用為重點的 RollApp）的開發變得簡單。
總結
自上輪牛市以來，以太坊的表現可謂平平，但市場各方依然對其十分看好。而今年無疑是近一輪週期以來以太坊概念上漲的確定性最大的階段，此時佈局相關概念具有較大的潛在高收益。
而加密市場從來對新風口較為追捧，因此投資者可以嘗試關注本輪週期中的新誕生的以太坊概念專案，說不定其中就蘊藏著下一個百倍幣。
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*原文內容及圖片來源: https://foresightnews.pro/article/detail/51924
