撰文：博文，白露會客廳
比特幣現貨 ETF 的誕生，是比特幣與市場的勝利。十幾年的時間，比特幣用良好的表現逐步成長為世界上最好的資產之一。從監管者的角度，一種不受控制的資產吸收大量資本，導致金融系統崩潰，結果無法承受。
當權者需要資本繼續留在體系中。美國 SEC 阻止比特幣現貨 ETF 近十年，終究選擇了妥協；相比之下，香港順勢而為，抓住了轉折的機遇，下一輪真正打開市場的合規競爭中，依然有機會和美國一決高下。
十餘家機構已經開始籌備在香港發行以比特幣為首的虛擬資產現貨 ETF。2024 年 1 月 19 日，意博金融率先公佈計畫，成為首家宣佈在香港發行比特幣現貨 ETF 的金融機構。本期文章，白露會客廳將走近意博金融，看清申請者背後實力如何，作出更好的選擇。
認識意博金融 VSFG
意博金融，英文簡稱 VSFG，包括意博資本亞洲（意博亞洲）及意博資產管理有限公司（意博資管），均屬於證監會批准可進行第 1 類（證券交易）、第 4 類（就證券提供意 見）及第 9 類（提供資產管理）受規管活動的持牌法團。
資產管理業務方面，意博金融以私人銀行模式營運，透過國際知名的私人銀行為私人客戶提供外部資產管理服務。同時專注於私募股權基金，涵蓋大中華地區各金融資產類別，包括區塊鏈、人工智慧、藝術品投資、電子競技和虛擬資產，為機構及專業投資者提供直接共同投資機會。
除此以外，意博金融為機構和專業投資者提供一站式解決方案，説明其進行虛擬資產配置。未來，意博金融同樣會專注資產代幣化和數字錢包業務，説明投資者隨時隨地管理多樣化的投資組合。
諸承譽任意博金融主席，擁有超過 15 年投資經驗。曾任職於瑞銀 ( 倫敦分行 ) 投資銀行部分析員。任職於倫敦 EMIMusic 董事長辦公室。瑞銀 ( 香港分行 ) 環球資產管理部副總監。滉達富控股有限公司非執行董事。取得美國芝加哥大學之經濟學文學士學位。
虛擬資產領域經驗豐富
意博資本亞洲是香港首家受證監會許可的虛擬資產管理人，可管理 100% 投資於虛擬資產的投資組合，在虛擬資產領域已有充足業務經驗。
2020 年 4 月 20 日，意博資本亞洲區塊鏈部門 Arrano Capital推出香港首個受監管的虛擬資產基金，該基金為被動型比特幣追蹤基金，為專業投資者提供透過傳統基金結構投資比特幣的機會。
2021 年 4 月 14 日，Arrano Capital 宣佈推出受證監會規管的積極管理型虛擬資產基金 Arrano Alpha Fund，意博亞洲為基金的投資經理。相比第一支基金，在投資組合配置上擁有更大靈活性。
2023 年 6 月 1 日，諸承譽表示，意博金融正在準備申請香港證監會 7 號牌（提供自動化交易服務），同時在於與香港幾間 ETF 發行商及監管機構商討，使旗下比特幣追蹤基金以 ETF 形式上市，以創造更大資產規模。
攜手惠理推出比特幣現貨 ETF
2023 年 12 月 22 日，香港證監會官網公佈《有關證監會認可的涉及虛擬資產的基金的通告》，做好準備接受虛擬資產現貨 ETF 申請；今年年初，隨著美國 SEC 批准 11 支比特幣現貨 ETF 上市，虛擬資產合規時代正式打開。香港亦大舉加速，謀求比特幣現貨 ETF 快速在香港落地，以穩固金融中心的地位。
相關內容可參考：2023 年香港虛擬資產政策年度回顧：曙光已現
2014 年 1 月 19 日，據彭博社報導，意博金融宣佈，計畫向香港證監會提交申請，尋求在 2024 年 Q1 推出比特幣現貨 ETF。
2024 年 1 月 21 日，意博金融主席諸承譽公開透露，意博金融與一間本港基金公司達成合作意向，正準備遞交虛擬資產現貨 ETF 申請，冀在農曆新年前正式遞表，並在首季推出，初步希望今年底資產管理規模（AUM）可達 5 億美元（約 39 億港元）。
對於未來香港可如何競爭，諸承譽指出：「美國針對當地時區，香港上市可主攻亞洲時區。雖然 ETF 為開放予零售投資者的產品，然而意博金融去年亦與不同機構投資者洽談，除香港外，還包括內地允許參與的機構，最主要是南韓、日本及臺灣，整個亞洲時區有很多需求，相信陸續會有基金公司對發行感興趣。」
「現時證監會未批出任何虛擬資產現貨 ETF，業界亦需時籌備。根據通函，證監會認可的虛擬資產基金託管，只限在證監會發牌的虛擬資產交易平台，或符合金管局頒佈的虛擬資產託管標準銀行。據瞭解，金管局已就提供虛擬資產託管服務的指引完成業界諮詢，正審視意見再進行下一步工作，換言之，暫時只有本地持牌虛產交易所可作託管服務。」
諸承譽繼續補充道：「意博金融早在 2020 年推出證監會認可、只限專業投資者的現貨比特幣追蹤產品，已有營運相關產品經驗，唯一差別是未來的 ETF 可在港交所買賣。ETF 會有散戶相關連帶事項，交易所在保護投資者方面亦更嚴謹，例如‘不只 1 間做指數，需要 3 間提供參考價’；而現有期貨產品由美國期貨交易所（CME）定價，現貨則很多虛擬資產交易所都有大量活動。」
惠理香港基金管理宣佈與意博金融攜手入局。2024 年 1 月 22 日，根據匯港通訊報導，惠理香港基金管理與意博金融公佈簽訂諒解備忘錄，雙方將攜手為零售及機構投資者，提供結合虛擬資產與傳統投資工具的創新投資解決方案。
惠理在香港擁有超過 30 年的資產管理經驗。作為合作的第一步，兩家港企將共同探索在香港推出比特幣現貨 ETF。
惠理集團行政總裁黃慧敏表示：「在我們關注虛擬資產盛行趨勢中尚未開發的機會的同時，為了向投資者提供數字投資解決方案，我們已採取戰略舉措，與 VSFG 建立合作夥伴關係。香港虛擬資產管理公司的先驅。」
「推出現貨比特幣 ETF 的計畫標誌著我們的首個合作舉措，讓香港投資者能夠接觸到全球最大的數位資產，同時享受 ETF 工具的便利和高效。憑藉惠理在管理 ETF 方面的豐富知識和業績記錄以及 VSFG 的豐富經驗，我們有能力為客戶提供更多投資選擇，特別是虛擬資產投資選擇，幫助他們抓住市場機會並駕馭這個充滿活力和不斷發展的空間。」
意博金融和惠理基金宣佈入局，香港比特幣現貨 ETF 之爭已正式開始。下一個競爭者是誰？拭目以待。
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*原文內容及圖片來源: https://foresightnews.pro/article/detail/52224
