Stader 憑藉多池架構和分佈式驗證器技術（DVT），可能會成為流動性質押遊戲規則的改變者。
LSD 戰爭正在迅速升溫。如果你正在尋找下一個隱藏的寶石?，我為你準備了年度最大的Alpha。Stader 可能會成為質押遊戲規則的改變者。
在這篇推文中，我將介紹：
- Liquid Staking 的挑戰
- ETHx 設計
- SD 代幣經濟學
Liquid Staking 的挑戰
Liquid Staking 一直是以太坊生態的一個重要領域，但它面臨著一些重大挑戰：中心化?和可擴展性↔️。
中心化
Lido、Coinbase 和Kraken 控制著超過50% 的ETH 質押量，其中90% 委託給了獲許可的運營商。
可擴展性
由於以太坊抵押質押門檻高，具有無許可節點的LSD 服務難以滿足普通用戶需求。
為解決這些問題，多鏈流動性質押協議Stader 引入了「ETHx」，它大大降低了無許可節點運營商的門檻，僅僅只需要4 ETH。
它是如何做到的呢？答案是：多池架構和分佈式驗證器技術（DVT）。
ETHx 設計
多池架構
每當用戶存入ETH 時，Stader Pools Manager 將鑄造ETHx 作為回報，並將存入的ETH 部署到以下質押池之一：
- 無許可質押池?
- DVT 質押池?
- 許可型質押池?
無許可質押池
無許可模型意味著不需要白名單就可以運行節點。在這個池中，Stader 允許節點以同行競爭者中最低的保證金要求（4 ETH）運行。但這怎麼可能呢？
通過與SSV 合作， Stader 模擬極端運行條件並得出結論，4 ETH 足以覆蓋所有關鍵的尾部風險，包括
- 驗證器性能差
- 閒置洩漏
- 相關削減
DVT 在這些情況中扮演著重要作用。
分佈式驗證器技術(DVT)
DVT 允許驗證器的職責分散在多個節點之間。因此，即使其中一台機器離線或出現故障，驗證器也可以繼續運行而不會中斷。
通過利用DVT 的高容錯率，減少罰沒的可能性，Stader 將無許可節點所需的保證金降低到4 ETH。（了解DVT，請參閱。）
DVT 的實施可以增強LSD 的去中心化和可擴展性。歸功於較低的進入門檻，更多的驗證者可以安全地加入網絡。
但是，目前尚不清楚串通攻擊的後果以及實際發生削減的情況。
許可型質押池
為了防止早期無許可節點引起的可擴展性問題，Stader 為ETHx 補充了社區認可的許可運營商。這有助於確保ETHx 在早期的穩定表現。
代幣經濟學
ETHx 代幣經濟模型分兩個階段。
第一階段
要為Stader 運行一個節點，每個驗證者必須存入4 ETH 和價值0.4 ETH 的SD 代幣作為抵押品。
額外質押的SD 在削減發生的情況下充當保護機制，類似於@Rocket_Pool。
SD 激勵
為了激勵節點運營商，Stader 將在第一年為驗證者發放價值約100-200 萬美元的SD 代幣。
SD 激勵數量取決於節點運營商每月質押的SD 比例（每個驗證者最多質押價值8 ETH 的SD 代幣）。
除了SD 質押激勵之外，用戶還可以從其他用戶質押的28 ETH 產生的質押獎勵中獲得5% 的佣金。
與其他LSD 方案相比，ETHx 為質押者提供了更高的收益率，只需要更少的資金。（了解更多信息）
第二階段
節點運營商可以無抵押借入SD 用於質押。借出SD 的人可以獲得10% 的節點佣金，並獲得額外的SD 激勵。（了解更多）
ETHx 質押將推動對SD 代幣的需求，因為它是運行節點的要求之一。正如@NagatoDharma 指出的那樣，SD 價格仍比其ICO 的3.3 美元低65%。在當前TVL 為115M 的情況下， SD 代幣可能被低估了。
