流動性提供商同時扮演投資機構角色成為趨勢，最近做市商DWF Labs 頻繁投資吸引眼球，此前Jump、Wintermute、GSR、Alameda 等交易機構也積極參與項目投資和孵化。而另一家低調的傳統交易機構Flow Traders 也頻繁地出現在項目投資機構的名單中。
Flow Traders 是專注於交易所交易產品ETP 的全球數字流動性提供商，於2004 年成立在荷蘭成立，是歐盟最大的ETF 交易公司之一，主要提供股票及衍生品、貨幣、債券方面的交易服務，還基於比特幣和以太坊創建了交易所交易憑證，開展加密貨幣ETN 交易業務。其在荷蘭、新加坡、美國、香港、羅馬尼亞均設有辦事處，於去年拿到了中國的合格境外機構投資者(QFII) 牌照，並獲批在上海開設代表處。
Flow Traders 自2017 年開始從事加密貨幣交易，其子公司在荷蘭央行註冊，以實現加密資產和法幣之間的兌換。Flow Traders 連接到全球多個頭部交易所，交易品類覆蓋多個資產類別，並利用這些資產類別來抵消交易風險。儘管加密交易活動僅佔該公司整體業務的一小部分，但幾年來已對其產生了「積極影響」。
荷蘭起家的交易公司
大航海時代，荷蘭阿姆斯特丹誕生了世界上最早的證券交易市場，現代金融在此萌芽，因此荷蘭的金融市場較為發達。
20 多年前，股票交易員Jan van Kuijk 和Roger Hodenius 在阿姆斯特丹貿易公司Optiver 共事。Roger Hodenius 因出色的交易記錄而享有盛譽，因此他決定自立門戶，並與志同道合的Jan van Kuijk 合作，於2004 年創立了Flow Traders，該公司後來於2015 年在Euronext Amsterdam 交易所上市。兩位交易出身的創始人十分低調，很少見諸報端，在公司上市後早已部分套現並退出公司的具體事務，目前擔任非執行董事，但依舊持有Flow Traders 超過20% 的股份，仍是大股東。
如今Flow Trader 的高管都是來自傳統金融和諮詢領域。當前公司顧問Dennis Dijkstra 於2009 年以首席財務官的身份加入Flow Traders，並在2014 年1 月首次被任命為聯席首席執行官，隨後於2019 年5 月擔任首席執行官。在加入Flow Traders 之前，Dennis 在原國際「五大」會計師事務所之一的安達信、荷蘭NIBC 銀行等機構擔任過多個職位。今年2 月1 日，Dennis 將CEO 職責移交給Mike Kuehnel，並以顧問身份留任至2023 年4 月底。
圖左為Dennis Dijkstra；圖右為Mike Kuehnel
現任首席執行官Mike Kuehnel 於2021 年8 月加入Flow Traders，次月被確認為管理委員會成員和首席財務官。Mike 有超過20 年的投資銀行和戰略諮詢經驗。在加入Flow Traders 之前，Mike 曾任貝恩公司的合夥人，領導歐洲、中東、非洲地區的投資銀行和金融市場基礎設施業務。在此之前，他曾在高盛工作，負責為歐洲銀行、保險、資產管理、私人財富和交易所領域的大型股權和併購交易提供諮詢服務。
Matt O’Neill 於2022 年12 月初加入Flow Traders，擔任全球企業戰略主管和執行委員會成員。Matt 負責Flow Traders 公司戰略的持續發展，包括併購、戰略合作夥伴關係、大宗經紀戰略、投資者關係和風險投資部門Flow Traders Capital。Matt 擁有超過18 年的金融市場基礎設施開發和投資經驗以及大宗經紀服務方面的專業知識。在加入Flow Traders 之前，Matt 在高盛工作，負責亞太地區的全球市場戰略合作夥伴關係和投資。
成立風投部門FlowTradersCapital 挖掘數字資產機會
去年7 月，Flow Traders 宣布成立專門的風險投資部門FlowTradersCapital，並初始承諾5000 萬歐元。其以平台、數據和連接性為重點，直接投資於那些有潛力加速增長、提高金融市場透明度並實現金融生態系統可擴展性的創新企業。實際上，在該部門正式成立前，FlowTraders 就已在數個加密初創項目的早期階段提供支持，並在加密交易所ErisX 等投資中獲得了較豐厚的回報。而除了產生投資回報的潛力外，Flow Traders 還將憑此擴大其對新興技術的參與，確定市場趨勢並探索創造長期戰略價值的新商機。
在時任Flow Traders CEO 的Dennis Dijkstra 眼中，創建Flow Traders Capital 對Flow Traders 來說是順理成章又合乎邏輯的下一步。通過將Flow Traders 的金融資本、知識經驗及專業能力進行投資，能夠接觸到新興生態系統、創新技術，並與現有的業務產生協同效應。
而除了直接予以資金支持，Flow Traders 的數字資產部門還可以利用其在傳統市場數十年的做市經驗，為代幣項目和加密貨幣交易所提供做市建議。其通過20 多個頂級加密貨幣交易所的複雜交易算法全天候提供穩定、深度和有競爭力的流動性，並能夠為合作夥伴提供量身定制的流動性解決方案。此外，Flow Traders Capital 團隊還可以為創始人提供產品設計、資本市場和上市策略方面的知識。
在去年11 月FTX 崩潰後，Flow Traders 表示：「我們穩健而審慎的風險管理方法意味著我們沒有受到重大影響。」並稱減少了對加密平台的敞口。但Flow Traders 仍表示，堅信加密貨幣和DeFi 具有打破傳統交易和金融市場的「長期潛力」，認為數字資產的發展已經讓市場「在更具吸引力的估值點出現了許多戰略投資機會」。
投資組合以DeFi 為主
去年以來，Flow Traders 開始積極地投資加密項目，截至今年2 月，該公司稱自己在加密行業的23 項投資中投入了2530 萬歐元。浸淫金融交易市場近20 年的Flow Traders 所投資的加密標的也基本以DeFi 和基礎設施為主。
以下是PANews 根據公開信息盤點的其部分加密投資組合。
你是網絡
Sei Labs 由高盛前技術投資銀行家Jeff Feng 和Robinhood 前軟件工程師Jay Jog 創立，其開發的公鏈項目Sei Network 是第一個為交易而設計的Layer 1 區塊鏈，目前仍處於公開測試網絡階段，計劃在今年晚些時候推出主網。去年8 月，Sei Labs 完成500 萬美元種子輪融資，Multicoin Capital 領投，Flow Traders 參投；9 月，Sei Network 推出5000 萬美元生態基金；今年1 月，加密貨幣交易所MEXC 啟動2000 萬美元專項基金，用於支持Sei Network 重點項目的發展；今年4 月，Sei Labs 宣布以8 億美元估值完成3000 萬美元融資，將用於開發與亞太地區市場推廣，投資方除Flow Traders 外，還有Jump Capital、Multicoin Capital 等。
C3
加密交易所C3 是一個自我託管的交易所，旨在改變加密貨幣的市場結構，並提供一個安全、透明和無需信任的交易平台。C3 自我託管設計的主要優勢之一是它為用戶提供的多功能性。個人可以從涵蓋多個區塊鏈的各種非託管錢包進行無縫交易，而機構可以通過他們首選的託管人進行交易。今年2 月，C3 宣布完成600 萬美元種子輪融資，對沖基金Two Sigma Investments 的風險投資部門領投，Flow Traders、Jump Capital 等參投。
經驗網絡
去中心化預言機Empiric Network 建立在StarkNet 上，是將DeFi 的原則引入數據基礎設施的使用零知識技術的預言機。去年7 月，Empiric Network 宣布完成700 萬美元融資，本輪融資由Variant 領投，Flow Traders 參投，天使投資人包括Polygon 聯合創始人Sandeep Nailwal 等。融資資金將主要用於招聘和擴大開發團隊。
泰雷克斯
Thalex 是專注於期權和期貨的加密衍生品交易平台，其與Bitfinex 和Bitstamp 合作，使他們的客戶能夠從用戶界面訪問全套Thalex 衍生產品。Thalex 上的頭寸可以通過在合作夥伴交易所持有的抵押品在即時免費轉移到專用的Thalex 保證金賬戶後開立。Bitfinex 合作夥伴關係預計將在今年晚些時候投入運營。去年7 月，Thalex 宣布已完成750 萬歐元A 輪融資，Bitfinex、Bitstamp 與Flow Traders 等參投。
埃爾伍德科技
加密技術公司Elwood Technologies 屬知名對沖基金經理Alan Howard 旗下，成立於2018 年，是一個專注於加密貨幣的市場准入和交易平台，為金融科技公司、資產管理公司和其他機構投資者提供服務。其去年2 月與彭博社進行戰略整合，面向彭博資產和投資管理器AIM 的機構客戶提供服務。去年5 月，Elwood Technologies 完成7000 萬美元A 輪融資，高盛與Dawn Capital 領投，Flow Traders 參投。
補品
Tonic 是NEAR 生態DEX 協議，成立於2022 年1 月，其去中心化協用於快速、無縫地交易NEAR 和Aurora 上的任何資產。去年4 月，Tonic 宣布完成500 萬美元融資，Electric Capital 和MOVE Capital 領投，Flow Traders 參投，本輪融資將用於擴大團隊並擴大規模。
藍思程
BloXroute 是為以太坊、Polygon 和Binance 智能鏈上的DeFi 交易者提供區塊鏈分發網絡的服務提供商。其推出的高性能區塊鏈分佈式網絡(BDN)，允許其用戶避免網絡擁塞並可靠地接收有關買賣訂單、價格、頭寸的重要信息。BloXroute 於去年4 月宣布完成7000 萬美元B 輪融資，軟銀旗下SoftBank Vision Fund 2 領投，Flow Traders 參投，軟銀集團投資總監Robert Kaplan 隨後加入了BloXroute 董事會。
昂多財經
DeFi 借貸協議Ondo Finance 由前高盛集團的Nathan Allman 與Pinku Surana 創立。其金庫包括固定收益和可變收益兩種類型，固定收益金庫尋求穩定的收益，可變收益金庫通過槓桿實現收益的最大化。2021 年8 月，Ondo 宣布完成400 萬美元種子輪融資，由Pantera Capital 領投。
聯盟DAO
Alliance DAO 的前身是Web3 孵化器DeFi Alliance（DeFi 聯盟）。2022 年1 月，DeFi Alliance 創建去中心化組織組織Alliance DAO，並完成5000 萬美元融資，超300 名貢獻者加入DAO 並參與融資，由此Alliance DAO 開始取代DeFiAlliance 進入大眾視野，是WEB3 領域最大的加速DAO 之一。
基美交易
Kemet Trading 是為機構投資者設計的數字資產衍生品交易的簡化解決方案，旨在為數字資產衍生品交易提供機構級基礎設施，優化對流動性、數據、交易執行和交易後工作流程的訪問。提供通過CeFi 和DeFi 訪問最佳的流動性場所等服務。
阿斯塔里亞
NFT 借貸平台和流動性引擎，允許用戶將他們的NFT 作為抵押品來賺取即時流動性，曾領導去中心化金融(DeFi) 協議Sushi 並在ConsenSys 工作過的加密貨幣資深人士，Astaria 最終將整合以太坊以外的多個鏈，以支持其他加密貨幣的貸款。800 萬美元的種子資金，Wintermute 和Flow Traders 等參投。
D2X
D2X 總部位於阿姆斯特丹，旨在為歐洲的數字資產建立一個開創性的機構級和受監管的期權和期貨交易所，為金融機構提供資本高效且乾淨的資產類別敞口，同時降低運營和監管風險。D2X 採用監管優先的方法，與現有的歐盟監管框架保持一致。其於2022 年初完成了500 萬歐元的種子輪融資，Tioga Capital Partners 領投。
交叉市場
數字資產交易公司Crossover Markets 正在推出一個新的交易場所CrossX，以滿足參與加密市場的機構的流動性要求。CrossX 將使客戶能夠創建定制的暗色和亮色流動資金池。它還將支持匿名、公開和半公開交易。平台上的交易費用為0.01%。今年3 月，Crossover Markets 完成635 萬美元種子輪融資，Flow Traders、Wintermute 等參投。
跳跳池
去中心化質押協議GoGoPool 基於L1 區塊鏈Avalanche，旨在為其帶來流動性質押，簡化在Avalanche 區塊鏈上啟動子網的過程。去年8 月，GoGoPool 完成500 萬美元種子輪融資， Framework Ventures 和Coinfund 共同領投，Flow Traders 等參投。
內射
針對DeFi 優化的公鏈Injective 於今年1 月宣布啟動1.5 億美元規模的生態系統計劃，以進一步促進開發人員在其鏈上構建全新應用。還有其他機構也加入了此項計劃，包括Pantera Capital、Kucoin Ventures、Jump Crypto、IDG Capital、Gate Labs、Delphi Labs、Flow Traders 和Kraken Ventures。Injective 生態基金目前，也是Cosmos 社區中規模最大的基金之一。
經濟實驗室
Econia Labs 是為Aptos 區塊鏈開發訂單簿協議的初創公司，並與Aptos 團隊合作對該協議進行開發。今年3 月，其在Dragonfly 領投的種子輪融資中籌集了650 萬美元，這輪融資的其他支持者包括Aptos Labs、Wintermute Ventures 和Flow Traders 等。該公司將利用這筆資金擴大其團隊，支持黑客馬拉松和贈款計劃等社區計劃，並幫助開發人員加入Aptos 和Econia 生態系統。
