本文探討了以太坊的市場領導地位、高收益率、質押率和未來發展等四個方面，強調應優先保護本金，並介紹了多種質押方法以及它們的風險和收益。
Ethereum 質押機制的現在和未來可以概括為以下四個方面：
- 市場領袖
- 最佳收益率
- 趨勢
- 未來的催化劑
ETH 在Crypto 中擁有最好的Tokenomics。如果它仍然採用PoW 算法，那麼將發行價值47 億美元的ETH——超過$UNI 的總市值40 億美元。此外，ETH 的供應量不斷減少，處於通縮狀態，因為目前我們還處於熊市階段。
ETH 有著最低的質押率（14.8%），同時提供具有競爭力的約4.5% 的年利率。相比之下，其他區塊鏈的Token 分配要集中得多，內部人員、團隊和早期投資者積極質押以獲得回報，這也意味著更多的ETH 可以（並將）被鎖定。
Ethereum 剛搭建不久的質押基礎設施也是導致其低質押率的原因之一。其中，Lido 領先，質押率為30%，其次是中心化交易所Coinbase（12.5%）、Kraken（6.8%）、Binance（5.4%）。未來，我希望質押能變得更加分散。
這正是正在發生的事情——在過去的一個月中，Kraken、Coinbase 和火幣失去了市場份額。實際上，所有ETH 質押提款的36% 都來自Kraken。
對於ETH 來說，質押提款被認為是熊市信號。提款多於存款意味著長期持有者在出售，而事實上，自上海昇級以來的淨流入一直是負數。
目前，大約40% 的ETH 質押者都有負的ETH PnL，29% 的人以當前價格質押了他們的ETH。如果我說錯了，請糾正我，但這在我看來是牛市信號。
ETH 的質押是實現財務自由的最佳風險和收益調整機會，我建議按如下優先順序進行操作：
- 保護ETH 存款
- 放任不管
- 最大化ETH 的收益
不要追求最高收益率，要保護ETH 本金不受黑客攻擊和漏洞的影響。
如果你想保護本金，可以考慮使用藍籌DeFi 協議或頂級CEX。持相反意見的人認為，如果你的本金不足1 萬美元，那麼你最好在CEX 上進行質押或根本不進行質押，因為質押的鏈上交易費用可能會吞噬所有收益。
流動性質押衍生品是獲得收益的最佳方式之一。我會推薦stETH 或rETH，因為它們在DeFi 中的採用率很高。你可以藉出stETH/rETH，借入穩定幣以支付日常需求，並讓收益償還你的債務，這樣你大概平均能獲得4-5% 的APY。
通過Rocket Pool，你可以運行自己的節點來獲得7.01% 的APR + RPL 獎勵。這對尋求低風險節點運營的個人來說非常適合，但你需要一些專業技能。不過，這麼做也存在風險——如果節點出現問題，你也會蒙受損失。
你還可以通過槓桿質押、收益聚合器和農場來提高收益。例如，Instadapp Lite 提供8.5% 的APY。它將ETH 轉換為stETH，並將其槓桿化對標準ETH 進行PoS 質押以獲得更高的獎勵。
目前，共有83 種協議可用於ETH 質押，其TVL 即將超越DEX。雖然只有15% 的ETH 質押，但流動性質押衍生品的規模比借貸、跨鏈橋和CDP 穩定幣還要大。不僅如此，它還將繼續增長。
另外，還有新一代的質押協議即將推出，如果你喜歡冒險，你可以獲得50% 以上的APY。對此，我的建議是，你完全可以通過投資它們的Token 來獲得收益，而不要拿你實現財務自由的最佳機會——ETH 本金來冒險。
Eigenlayer 可能是最受關注的協議之一，它通過再質押以增加其他網絡的安全性。該協議將增加ETH 質押的需求，但風險也會翻倍。
分佈式驗證技術（DVT）是另一個發展方向。目前，運行Ethereum 節點需要32 個ETH，並且對技術的要求很高。DVT 通過啟用「小隊質押」（squad staking）來簡化這一過程，允許團隊集體質押不同數量的ETH。
目前，有幾個協議正在致力於簡化質押的同時提高去中心化水平和安全性，包括：
- 迪瓦實驗室
- 歐寶實驗室
- ether.fi
- 股份公司
- ssv網絡
Ethereum 被認為是Crypto 中獲得財務自由的最佳選擇。目前，在ETH 上可以安全地獲得5-9% APY，但由於現在是熊市，鏈上活動較低，當牛市到來時，Gas 使用量將會激增，從而增加質押收益和ETH 的銷毀量。
更高的收益率提高了ETH 的被動收入吸引力，推動了價格上漲。儘管我們可能需要犧牲一些收益率，但最終目標是保護ETH 的本金。為了獲得最大的上行空間並降低風險，我會押注於LSD/DVT Token。
至於最佳的押注Token，這是另一個話題，我們留待以後討論。
