看不上現有交易所，華爾街打算自己幹，未來或分成零售、機構兩種市場

加密貨幣交易逐漸走入大眾視野，傳統金融也開始提供服務，不過比起收購現有的加密交易所，華爾街似乎寧願建立自己的品牌。

儘管加密市場在去年底面臨一系列泡沫化，包括資產價格還有一連串的加密貨幣平台，像是 FTX、Celsius。

不過一些較成熟的基金經理仍然從價格波動和市場創新看到了交易機會。2023 年，比特幣和以太幣分別上漲了約 64% 和 56%，相比之下 MSCI 全球指數僅上漲約 8.8%。

資產隔離、監管問題成加密市場硬傷

據 FT 報導，渣打銀行、野村證券、嘉信理財集團等傳統金融機構正在建立自己，或是支持新創的加密貨幣公司，包括加密貨幣交易和託管的平台。

他們認為，比起目前主導市場的加密交易所，這些基金經理會更信任熟悉的品牌。

嘉信理財集團全球數位資產分析師 Gautam Chhugani 表示：

「如果是挑交易對手的話，大型老牌的傳統機構投資人確實更喜歡和那些他們知道已存在多年的品牌，而這些對手方都受政府監管。」

FTX 事件過後，資產隔離和資產託管變成了傳統金融切入加密市場的最好角度。

特別是先前 FT 對 21 間 CeFi 提出的 10 個問題，之中居然有 8 間公司不回應，市場份額最大的幣安在董事會成員和資產審計細節是不回應的。

Dexterity Capital 共同創辦人 Michael Safai 就表示：我不希望我的資產被交易所託管。一些公司沒有資產隔離的功能，這不是很吸引人到這些平台上交易，甚至有點令人不安。

EY-Patthenon 諮詢公司本月調查發現，如果傳統金融能提供相同的服務，有一半的基金經理人會將轉到傳統金融的公司去交易，另外有 90% 的人表示比較信任傳統金融集團來託管他們的財產。

目前正在支持全新加密新創或是自己創立平台的傳統金融機構包括：

傳統金融要做加密交易的生意，資產託管只是第一步而已，接下來還有幾個關卡，例如流動性。目前主要的交易流量性還是由如幣安這樣的主流交易所提供。Gautam Chhugani 認為傳統金融需要一點時間才能獲得市場佔有率。

華爾街正在用更傳統金融的方式打造交易的基礎設施。對他們來說，現在的交易所用的雲端運算太慢了，這讓做市商產生了很多風險，無法給出最小點差的報價。

但這也不代表傳統金融要吃掉所有加密市場了。

Zodia Markets 執行長 Usman Ahmad 認為未來會朝兩個方向發產，一個是零售市場，買入賣出的價差較大，另一個則是深度、更具競爭力的機構市場。