撰文：Weilin
「淩晨 1 點打 iotx 銘文，淩晨 2 點打 Tia 銘文，淩晨 3 點打 inj 銘文，淩晨 4 點 打 op 銘文……」這個在社交網路上廣為轉發的貼文，濃縮了 Web3 用戶對銘文市場的狂熱。
從 12 月開始，銘文這種利用比特幣等區塊鏈網路鑄造加密資產（同質化 / 非同質化）的方式爆火，已然「肝廢」了不少 Web3 人。
火爆大致源於 ORDI、SATS 兩個代幣上線中心化加密資產交易所後的價格瘋漲，它們是比特幣銘文生態中的 BRC-20 代幣。
前者從 2、3 美元低點一度漲至 68 美元，創造了 13 億美元的市值；後者更是成了今年最火的「消零遊戲」，價格從小數點後 9 位數，消了 2 個「0」，最高達 0.00000092 美元，怒翻 100 倍。而它們在比特幣網路早期生成的價格比上線二級市場時低得更多。
二級市場價格暴漲帶來的「財富神話」是 Web3 玩家「肝」銘文的催化劑。社交網路上傳聞，半年前佈局 ORDI 和 SATS 的某大戶，已進賬 3600 萬美元「快速自由」。
這樣的故事總能刺激投機者的神經，引發流量彙集。匿名的專案方們也十分敏銳，開發出各種銘文代幣供玩家「打」。而供給這些代幣生成的比特幣、乙太坊、Solana、Avalanche、Injective 等區塊鏈都出現過網路擁堵、手續費上漲的情況，足見市場的瘋狂。
狂熱的另一面是，當前的「財富效應」已沒有想像中那麼勁，甚至暗藏風險：BRC-20 代幣「打銘文」的 P2P 錢包交易區裡，新銘文的賣單多、買單少，1.5 級市場的流動性並不強勁；而真正彙集資金與流量的大型交易所，上線的新銘文代幣也不多；而 Injective 鏈上銘文專案 INJS 不到 12 小時就以「流產」、退款收場；市場上還出現了釣魚網站、假銘文的欺詐風險以及資產被盜案例。
銘文市場開始從「不講道理」的成長中催生出各種「不講武德」的亂象。
推測出的「造富神話」
「獲利 3600 萬美金以上，實現財富大的跨越。」故事來自社交平台 X 上的加密資產 KOL @riyuexiaochu 的分析帖，12 月 13 日，他從鏈上位址的變化中觀察到，一個擁有 64 萬億枚 SATS 代幣的地址，「在 SATS 上線幣安後，全部轉入獲利賣出，價值 3600 萬美元，約 2.6 億人民幣。」
@riyuexiaochu 還發現，這個曾經有過歸集行為的地址，曾擁有過將近 100 萬 ORDI，並在 5 月 12 日統一在交易所 Gate.io 賣出，「當時價格 10~12 刀，價值上千萬美金。他是在 4 月 20 日之後幾天購買，推測獲利至少 500 萬美金以上。」
這條分析 SATS 與 ORDI 鏈上資料的推文引發了 14.4 萬人圍觀。有人在評論區裡亮出 SATS 浮盈 3289 萬浮盈的帳戶並附言「感謝，退圈了」，他的 X 裡更多在喊單另一個 BRC-20 代幣 DOVI；還有人在評論區裡喊單 3518「數字銘文」。
而更多代表銘文代幣名稱的字母與數位的喊單，充斥在 X 和幣安的社交板塊「廣場」中，那裡也流傳著各種版本的銘文「造富」故事，和起早貪黑打銘文的經歷，還有教材。
ORDI 和 SATS 的價格暴漲為這些「神話」及追逐行動提供了支撐。被稱為「銘文代幣」的它們各自也有自己的故事，共性是都生成於比特幣區塊鏈，而項目方都是匿名的。
ORDI 誕生（開啟鑄造）於 2023 年 3 月 8 日，是 X 用戶名為@ domodata 的開發者創建的，他利用給比特幣最小單位聰（Sat）編號的 Ordinals 協議發行了「試驗性 BRC-20 代幣 ORDI」。
這個協議在 2023 年 1 月由軟體工程師 Casey Rodarmor 在比特幣主網上發佈，Casey 的本意是為比特幣網路帶來非同質化代幣 NFT 的生態，但 @ domodata 將「附加資訊設為統一的標準」後，讓 Ordinals 協定具備了像乙太坊 ERC-20 標準一樣的能力——人人都能發行同質化代幣。最重要的是，這是在比特幣網路中發行的代幣。
ORDI 就此誕生，2100 萬枚的發行數量還紀念了一把比特幣。此後，ORDI 在鑄造它的錢包內嵌交易市場中有了價格，最初只有 0.005 美元。到了 5 月，ORDI 開始出現在中心化的加密資產交易所上，上線即暴漲至 17 美元，翻了 3400 倍，哪怕最後回落到 2-3 美元的區間，漲幅也仍有 300-500 倍。
故事哪怕了行進到這裡，ORDI 帶來的銘文熱度也僅在打銘文的圈內擴散，那裡流傳著很多其他利用@ domodata 方式發行的銘文代幣，然後交給熱愛打銘文的玩家鑄造。
ORDI 發行後一個月內，有 2000 多種 BRC-20 代幣相繼誕生，後來躥紅的 SATS 也在其中。
如今，BRC-20 代幣的種類在比特幣銘文錢包 UniSat 的市場中，已經存在 58000 多種，月均誕生 6500 種，絕大多數是匿名者自行創建，成功打完 100% 進度條的銘文代幣有 2 萬多種，但持有地址數在 5000 個以上的僅有 22 種。
持有地址數排名前 20 的 BRC-20 代幣
打銘文也為比特幣網路帶來了手續費激增，12 月 19 日 Dune Analytics 資料顯示，比特幣 Ordinals 協議上鑄造銘文產生的總費用達到 4282.5 BTC，折合約 1.76 億美元。
刺激 BRC-20 代幣紮堆產生的原因仍然是 ORDI 的價格，高潮發生在 11 月 7 日，全球最大的加密資產交易所幣安上線了 ORDI，此後，這個代幣從 5 美元附近起漲，最高漲至 69.8 美元，不到一個月，漲幅 1296%，較 3 月初的發行價漲幅更是達到了 1395900%，比比特幣 10 年的漲幅（62325%）都多。
而僅比 ORDI 晚發行一天的 SATS 也被帶動起來，這個代幣的故事是「向比特幣的創辦人 Satoshi（中本聰）致敬」，以 2100 兆億的發行量推向銘文代幣的鑄造者們，並在進入二級市場後，變成了另一場「Meme 幣消零遊戲」，從 0.0000000091 美元的早期高點，沖上了 0.00000092 美元歷史高點，半年內消了 2 個「0」，翻了 100 倍。
當幣圈老韭菜都在討論銘文到底有啥用時，打銘文的用戶才不管那麼多，BRC-20 代幣也再次形成了加密資產特有的市場現象：不講道理地成長。
上一個牛市的 Meme 幣狂潮也曾被老韭菜們嗤之以鼻，但同樣造出過千倍幣甚至萬倍幣，如今，銘文代幣成為又一個以小博大的狂熱「賭場」。
「肝」出的銘文不好賣
SATS 目前的市值 14.49 億美元，已經超過了第一個銘文代幣 ORDI 的 10.87 億美元，兩方的持有者甚至在社交網路上為誰是「龍頭」爭了起來。
一些 BRC-20 代幣上線了中心化的交易市場，RATS、BTCs 等等都在用自己的故事刷新市值，也帶動著市場情緒 FOMO 起來，「肝」銘文的經歷文不斷出現在社交網路上。
而沒上線交易所的 BRC-20 代幣則躺在持有者的錢包裡，玩家則坐等「上所暴富」；還有更多的代幣，進度條都沒到 100%，等待夢想財富自由的人來「肝」。
UniSat 網頁顯示的待「打」的 BRC-20 代幣
於此同時，市場上，滿足「打銘文」需求的錢包也越來越多，除了 UniSat 這個發祥最早、規模最大的比特幣銘文外掛程式錢包外，OKX Web3 錢包、Ordinals Wallet、Hiro Wallet、Xverse 也開始支援存儲、發送 / 接收、轉移比特幣銘文和 BRC-20 代幣，有的甚至支援鑄造即「打銘文」。
至此，比特幣銘文代幣形成了 1 級、1.5 級、2 級這樣的三級市場。錢包和各種鑄造平台是「肝」銘文的一級市場，使用者需要花費 BTC 去打；打出的銘文也可以在一些平台掛單，形成了一個 P2P 的 1.5 級買賣市場；而中心化交易所這樣的市場已經存在了。
銘文可以隨便創建，用戶可以隨心打，打完也可以放在 1.5 級的 P2P 市場賣，但「肝」出的新銘文們在這裡並不好賣。
5 萬多種的 BRC-20 代幣，OKX Web3 錢包幾乎囊括了所有，包括已產完和鑄造中的。但登上交易熱門榜的不過 50 個，24 小時成交筆數過百的是 38 個。
12 月 20 日 14 時 16 分，OKX Web3 錢包內 BRC-20 熱門榜上，成交筆數最高的是 BNSx，24 小時成交筆數為 544 筆，24 小時交易額為 164 萬美元，該代幣的持有人為 4566 名，地板價為 1.45 美元，日內最高價為 2.22 美元，漲幅不過 50%，與百倍幣、千倍幣還相差甚遠。
而交易筆數最低的是 SAT，24 小時只有 9 筆交易，同期交易額為 26.94 萬美元，不過由於 SAT 的地板價只有 0.000000029 美元，倒是在內日翻了 3 倍，但該代幣的持有人僅 43 個，交易市場也就淪為了小群體遊戲。
一名參與打銘文的加密資產交易員將那些躺在錢包裡的銘文代幣價值稱作「帳面浮盈」，他切身體驗後指出了這個 1-1.5 級市場的問題：只能掛單賣，沒有買單。
「這跟我們在 CEX 的訂單簿最大的不同就是，賣方不能主動砸出套現，當資金情緒 fomo 的時候，當然一切欣欣向榮，然而資金情緒開始退潮的時候，是很難迅速把市值變現的，」他強調，「除非主要持有的銘文是已經上線交易所的龍頭，不然，能套出多少就要看運氣了。」
已經有應用商開始解決流動性差的問題，UniSat 上線了 brc20-swap 去中心化交易應用，但開放的 BRC-20 資產不到 20 種，根本無法承載賣方需求。
的確，真正帶來財富效應的是登陸像幣安、OKX 這類中心化交易所的銘文代幣，諸如讓「財富故事」傳唱各個社群的 ORDI 和 SATS。中心化交易所才彙集了更多的資金與用戶，埋著百倍、千倍的欲望。
但銘文代幣上所沒那麼容易。
在收錄各交易所上線資產資料的協力廠商網站 CoinGecko 上，標注「Ordinals」和「BRC-20」標籤的代幣種數，截止 12 月 20 日不到 70 個，而真正有交易量、交易深度的 BRC-20 代幣僅為 39 個，市值過千萬美元的為 10 個。
市值 Top10 的 BRC-20 代幣（資料綜合 Unisats 和 CoinGecko）
這意味著，5 萬多種 BRC-20 代幣中只有 1% 上線了中心化的交易所，但無數的代幣下架史告訴我們，這並不排除歸零的可能，而其他數以萬計的代幣，價值命運未知。
然而，更多命運不確定的銘文代幣仍在往外冒，其他的區塊鏈也聞風趕來。
騙局、鬧劇輪番上演
由於打銘文造成了比特幣網路人多路窄般的擁堵，手續費也持續升高。
有參與 BRC- 代幣鑄造的用戶稱，以前打新 1 張銘文的成本在 0.25-0.5 美元之間，100 張不過 200-400 元人民幣，但現在「動不動都是 5U 成本以上，甚至十幾 U 一張的都有」。
三千元、五千塊打進銘文代幣，博個上線交易所 ？很多人覺得不穩妥。
沒關係，主打低手續費、高交易速率的乙太坊及相容 EVM 的區塊鏈們向銘文舞臺走來了，各種協議開始出現在這些 Layer1、Layer2 網路中，發幣、造幣、分幣，主打單張成本不超 1 美元。
截至目前，乙太坊（ETH）、Solana（SOL）、Avalanche（AVAX）、Injective（INJ）、Starknet 等網路均出現了集銘文發行、鑄造、交易於一體的銘文協定，相關代幣也是層出不窮。
上中心化交易平台不易，但各鏈上的去中心化交易應用（DEX）頗多，另一個流動性市場出現了，但江湖上還並未出現如 ORDI、SATS 般帶來的暴富神話。
反而，各鏈 Gas 的價格在「打銘文」的需求與消耗下確實成長了。過去 24 小時，SOL、AVAX、INJ 的漲幅均在 20% 以上。
緊接著，滑稽的一幕出現了。銘文熱帶來的流量直接打臉了一些號稱「交易絲滑」的 EVM 鏈們。
12 月 5 日，TON 區塊鏈的銘文協議 Tonado 的代幣 TON20 上線，激增的百萬筆交易活動導致 TON 網路的交易處理長時間延遲，即使網路驗證者仍在出塊，驗證也跟不上。2 天后，TON 的鏈上加密錢包被迫暫停服務。
12 月 16 日，乙太坊 2 層網路 Arbitrum 官方表示，Arbitrum One 定序器在網路流量大幅激增期間於美國東部時間上午 10: 29 停止運行，原因是由於銘文協議帶來的使用者量激增，導致 Arbitrum 的定序器停止工作，最終導致網路宕機。次日，另一大 2 層網路 zkSync 也因鑄造 SYNC 銘文出現了短時宕機。
當流量「無腦沖」時，一些銘文項目開始「不講武德」。
比如，模組化區塊鏈 Celestia 上的第一個銘文項目 CIAS，被社群懷疑抄襲 COSS 銘文代碼，而 CIAS 在鑄造時還出現了「RPC 故障」，不得不暫停鑄造。
而 Injective 鏈上的銘文項目 INJS 在僅宣佈推出 12 個小時內就出現了問題，先是 12 月 19 日下午，「檢測到異常的銘刻活動」；到了晚上，Injective 區塊鏈官方發文提醒用戶，不要參與 INJS 銘刻，因為「該團隊並不坦誠，他們收取鑄幣費，並將其存入未經驗證的錢包」；最終， INJS 流產，專案方宣佈停止銘刻，退還用戶資金。
相比鬧劇，更可怕的是陷阱。
今年 5 月已經出現了模仿銘文錢包 UniSat 的假網站，該欺詐網站的功能變數名稱在 unisat 後加了一個「s」，並在穀歌搜尋引擎中做了 SEO 優化，「李鬼」就這樣排在了「李逵」前面，引誘用戶點擊。已經有用戶報稱被騙，損失了 BTC。
假 UniSat 錢包設下「釣魚」陷阱
還有一些作惡者趁銘文代幣以字母命名，在一些交易平台掛售相同字母或易混淆名稱的假銘文，等待粗心的用戶誤買。
更有人直接給打銘文的風險腳本，一些不懂代碼的用戶在複製粘貼、打銘文後發現，花錢打出的代幣最終沒有進入自己的錢包，反而被腳本發送者改下代碼就「套」走了，做了別人的嫁衣裳。
也許，很多人都在想這樣的問題：
如果說 BRC-20 給比特幣網路帶來了此前難以「發幣」功能，而因此具有一定的創新性，那原本就有資產發行功能的 EVM 鏈們到底創造了什麼？如果 EVM 鏈們已經有了發行資產的功能，網路容量本就不大的比特幣網路為什麼還要「多此一舉」？
但，加密資產市場的 FOMO 情緒容不下「為什麼」，一切都是個「利」字。
流量怕錯過那個頭彩——打出的銘文代幣能上所；交易所則想著流量快點來，挑選熱度高的資產上；礦工也希望流量繼續打，這樣他們才能獲得手續費獎勵……
有人得利，就有人失利。
「3 天虧了 5 萬……」一名害怕錯過銘文的加密資產老玩家在群裡曬單並吐槽，有人不客氣地圈出了單裡的某個幣說，「原來 XX 幣就是割得你呀。」
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