美國通脹繼續保持粘性，推遲了投資者對美聯儲暫停加息週期的預期。勞工部周二公佈的數據顯示，雖然 1 月份通脹繼續降溫，但另一方面，隨著能源、食品和租金價格的上漲，降溫的步伐有所放緩。
1 月份的 CPI 數據顯示，整體通脹率同比上漲 6.4%，低於 12 月份的 6.5%，這 標誌著消費者價格指數在 6 月份達到 9.1% 的峰值後連續第七個月下降。儘管如此，6.4% 的漲幅仍略高於經濟學家的預期。與此同時，剔除波動較大的食品和能源價格的核心 CPI 環比上漲 0.4%，高於 12 月份 0.3% 的月增幅。
美國央行自 2022 年 3 月以來已八次上調基準利率。比推此前報導，美聯儲主席鮑威爾上週在華盛頓經濟俱樂部的採訪中談到，已經看到「通貨緊縮」的力量在起作用，但 1 月份的數據顯示，通脹沒有以美聯儲預期的速度降溫，央行可能仍有許多工作要做。
關注「超級核心」通脹指標
勞工統計局在報告中稱，住房成本上漲約佔月度增長的一半，住房權重佔該指數的三分之一以上，當月上漲 0.7%，比一年前上漲 7.9%。房價上漲為通脹提供了支撐，但人們普遍預計這些數字將在今年晚些時候放緩，Piper Sandler 高級經濟學家 Jake Oubina 預測，鑑於數據的滯後性，今年下半年將可能看到核心 PCE 通脹率降至 2%。
一些美聯儲官員表示，他們在決定政策進程時更密切地關注核心服務通脹減去住房價格——「超級核心」（super-core）指標。這一數字在 1 月份上漲了 0.2%，比一年前上漲了 4%。
市場預計美聯儲將在 3 月和 5 月的兩次會議上將隔夜借款利率從目前 4.5%-4.75% 的目標區間再上調 0.5 個百分點。這將使政策制定者有時間在決定之前觀察貨幣政策收緊對更廣泛的經濟影響。如果通貨膨脹沒有回落，那可能意味著更多的加息。
加息之路持續
報告發布後，專家們迅速發表意見，許多人猜測該數據支持美聯儲未來進一步加息。
免佣金交易平台 Webull 首席執行官 Anthony Denier 說：「好消息是通貨膨脹沒有上升，但也沒有真正下降，美中不足的是，儘管同比數據有所下降，但核心 CPI 和總體 CPI 均略高於預期。雖然金融狀況有所緩和，但美聯儲可能不得不再次大幅加息，以創造條件進一步降低通脹，通脹仍然很高。這可能對股市不利。」
俄亥俄州 Huntington 國家銀行首席投資官 John Augustine：「今天的擔憂是通脹沒有足夠快地下降，美聯儲必須保持鷹派。當債券市場變得緊張時，股市也會受牽連」。
除數據外，Augustine 還指出，美聯儲官員們發出的信息截然不同，這是市場難以找到方向的一個原因。
費城聯儲主席 Patrick Harker 在 LaSalle 大學演講時表示，美聯儲尚未完成加息，但「可能接近尾聲」，新的通脹報告並未改變他的觀點。作為今年制定利率的聯邦公開市場委員會投票成員，Harker 表示，他認為今年通脹將大幅下降——根據個人消費支出價格指數衡量，通脹率將大幅下降至 3.5% 左右，然後在 2024 年下降至 2.5%。
但紐約聯儲主席 John Williams 在報告發布後對路透社表示，隨著勞動力市場的強勁，顯然存在通脹保持在高位的時間超過預期的風險，或者可能需要將利率提高到「高於當前預測的水平」。
美聯儲的政策利率目前處於 4.50%-4.75% 的目標範圍內，截至 12 月，大多數央行行長表示 5.1% 達到「充分限制性」以降低通脹。
Williams 的語氣略顯強硬，並表示到 2023 年底基準隔夜利率在 5.00% 至 5.50% 之間「似乎是一種正確的政策前景框架」，至於之後會發生什麼，Williams 指出，如果通脹繼續放緩，他預期在 2024 年降息。
達拉斯聯邦儲備銀行行長 Lorie Logan 在德州休斯敦附近的 Prairie View A&M 大學發表講話時表示，由於「異常強勁」的勞動力市場推高了工資並保持通脹高企，美聯儲不應鎖定利率的停止點。
他說：「如果有必要採取這樣的途徑來應對經濟前景的變化或抵消任何不受歡迎的寬鬆環境，我們必須做好準備，繼續加息的時間比之前預期的更長。」
