今天，以太坊在Epoch 194048 高度完成Shapella 升級，此次升級包括：執行層的升級（Shanghai upgrade）、共識層的升級（Capella upgrade）、引擎API 的更改。其中重要的一項便是開放ETH取款功能，用戶可提取此前參與信標鏈質押的ETH 及相關收益。升級完成後，Coinbase、Kraken、Ankr、BitGo 等多個宣布開啟ETH 解除質押功能。
在升級前，市場對ETH 走勢並不樂觀，擔心巨量拋壓導致價格大幅下跌，過去兩週ETH 走勢較弱也驗證了市場預期。但從昨晚開始，ETH 價格從1870 美元開始向上緩慢拉升，今天下午一度超過1990 美元，過去24 小時超過6%，似乎打消了市場擔憂。
Odaily星球日報也從鏈上數據角度，發現一些有意思的現象，數據來自token.unlocks（點擊跳轉）以及Nansen（點擊跳轉）。
數據顯示，升級完成後解除質押量為108300 個ETH，而新增質押量為28260 個，淨提款數量為80120 個（約1.6 億美元）。看起來對市場拋壓很大，但ETH 價格並沒有下跌，反而上漲，說明這些ETH 並沒有拋向市場。
為什麼？因為有近一半是Lido提前兌換用來滿足用戶提幣需求的。數據顯示，流動性質押協議Lido 今日提幣量為54477 個，總提幣量的50% 以上。此前Lido 曾發文表示，將建立協議緩衝區滿足用戶提款需求——少於1000 ETH 的提款請求可在1 天內完成（標準以太坊提款需要2-6天），1000 到5000 ETH 在2 天完成，超過5000 ETH 需要4-10天的時間，超過10 預計需要兩週才能完成。而從平均持倉價格來看，Lido 用戶質押ETH 的平均價格為2552 美元，遠高於市場價，因此拋售ETH 的可能性也較低。
另外，從待提款數據可以看出，絕大多數驗證者更看好ETH 未來走勢，並無短線拋售的計劃。數據顯示，雖然當前共有29.3 萬個驗證者（佔比51%）處於待提款狀態（狀態為0x01類型），但其中只有16140 個驗證者（佔總驗證者數的2.8%）是「全額提款」退出驗證者行列，其餘驗證者只是部分提款，提取質押獎勵。總計83.2 萬個ETH 代幣（約16.5 億美元）處於待提款狀態，按照以太坊提幣限制規則，預計需要10 天時間才能完全提完（每天最多有1800 個驗證者退出）。
根據背後實體分析，我們認為這些待提幣的用戶出售意願並不高，而是「被迫」提款。Nansen的數據顯示，等待取消質押的實體中，Kraken 排名第一，達到55.13 萬個ETH；Coinbase 排名第二，達到5.1 萬個；Huobi 排名第三，達到4.5 萬個。三家總提幣需求在整個待提幣序列中佔比接近80%。
Kraken 與Coinbase 的提幣，主要是SEC的壓力。今年2 月，Kraken 與SEC 達成和解，停止質押服務。雖然Coinbase 多次表態將會繼續提供服務，但kraken 事件可能促使部分用戶從Coinbase 遷移至Lido 等去中心化平台進行質押。據知情人士透露，Huobi 出現大量ETH 質押提款主要與新老股東有關交接有關；開放提款後李林需要進行交接，部分ETH 可能提出後再存入。
最後從全局來看，當前ETH 質押總量為17,456,038 枚，總質押率為15.09%，所有質押ETH 平均價格為2134 美元；這表明在當前的現貨價格下，平均未實現的損失為7%，用戶拋售億元可能並不高。再加上加密市場已經度過了至暗時刻，身處熊市向牛市過渡階段，此時拋售似乎也不是一個最好的時間點。
Odaily星球日報還觀察到一個現象，升級完成後，市場參與ETH 質押的積極性變得更高。數據顯示，過去24 小時全網新增質押量37,648 個，其中有28260 個是在升級完成後進行的，佔比75%，表面市場對ETH 後市價格更看好，長期持有意願強烈。OKX此前發布的調查報告也顯示，83% 受訪者預計未來三個月將有更多的ETH 被質押；63% 的受訪者預測，到2023 年底，ETH 將創下超過5000 美元的歷史新高。
目前ETH 質押ARP 接近5%，在一眾主流幣中都算是比較高的。較高的安全性與收益性，也吸引越來越多像瑞士金融銀行InCore Bank這樣的傳統機構加入以太坊生態，提供ETH 質押服務，推動ETH 走向更廣闊的金融市場。
最後提醒一下，ConsenSys目前已開放以太坊上海昇級紀念NFT系列“Ethereum，Evolved：Shanghai”公開版本鑄造，鑄造窗口將開放72 小時，任何用戶均可使用MetaMask錢包免費領取NFT，只需支付gas 費。感興趣的用戶可以登錄官網申領：https://shanghai-capella.consensys-nft.com/。
