去年7 月，在加密市場徹底進入寒冬之時，一家成立不足3 年的加密風投機構宣布新推出一隻資金規模高達4.5 億美元的基金，而這已是它在2020 年成立後推出的第三隻基金——從首次亮相時公佈2250 萬美元基金，到次年10 月推出1.1 億美元的早期基金，這家名為Variant Fund 的風投機構已連續3 年推出加密基金，且每次規模都為上一隻基金的4 倍有餘。
翻看Variant Fund 投資的項目，會發現它在推出Variant Fund III 之前，已經在早期階段投資了以隱私為中心的智能合約平台Aztec Network、基於以太坊的DeFi 協議Euler Finance、Polygon 和Uniswap 等行業知名項目。此外，值得注意的是，其投資組合中的半數以上項目，都得到了加密行業頂級風投機構a16z（Andreessen Horowitz）的投資。那麼，Variant Fund 是何來歷？它在加密領域還做了哪些投資？本文PANews 將對這家新銳風投進行簡要介紹。
創始團隊係出a16z
Variant 的三位聯合創始人中有兩位出自a16z（Andreessen Horowitz），且其核心團隊普遍在加密行業有著較為豐厚的經驗。這也是該機構對行業有比較深刻認知，並能夠經常參與到知名項目中早期融資的重要原因。
聯合創始人兼普通合夥人Jesse Walden是a16z 的第一個加密基金的投資合夥人，後來還領導過a16z crypto 發起的為期十二週的加速器「a16z Crypto Startup School」。在成為投資者之前，Jesse 也是連續創業者，其分別於2011 年和2014 年成立了藝人管理公司Cool Managers 和跟踪鏈上數字媒體資產所有權的Mediachain Labs，後者在2017 年被流媒體音樂服務平台Spotify 收購後，Jesse 還曾作為產品負責人領導區塊鏈相關研發。據了解，Variant 對Uniswap、Phantom、Mirror、Flashbots、Foundation 等項目的投資均由Jesse 領導。
2018 年，還在a16z 的Jesse 在加密投資團隊工作，Variant 的另一聯創Li Jin則屬於消費投資團隊，兩人除了在互聯網創作者和在線平台方面並無太多交集。2020 年夏天，Li 離開a16z，創立了一家致力於激情經濟的Atelier Ventures，並投資了遊戲工會Yield Guild Games、DAO 平台Syndicate 等加密項目。隨著對加密技術的了解日趨深入，Li 漸漸認識到，在加密貨幣的支持下，所有權經濟或許是人們能夠實現激情經濟和更廣泛的消費技術的方式。2021 年10 月，基於消費軟件的未來在加密的信念，Atelier 和Variant 正式合併，聯手投資能讓用戶享有和運營的應用軟件。工作之餘，Li 還是一名內容創作者，喜歡撰寫博客，並因此頗具名氣。
2020 年底，現任聯合創始人兼普通合夥人Spencer Noon宣布加入Variant。他在加密行業的創業生涯於2014 年開始，是年成立了比特幣ATM 公司BTCity。4 年後，他創立加密貨幣基金DTC Capital。此外，他還是鏈上分析社區Our Network 的作者，其以數據驅動的方式每週發佈時事通訊，對行業的熱點項目進行報導。而在進入加密行業之前，Spencer 曾是在線票務平台SeatGeek 的早期員工，並做過瑞銀集團(UBS) 的投資管理分析師。在Variant，Spencer 領導了公司對Morpho、Polygon、Canto、Turnkey、Perennial 等項目投資。
首席營銷官Nina Suthers 曾是a16z 的營銷合作夥伴，她會為Variant 投資組合中的項目提供營銷策略方面的建議。在a16z 工作之前，Nina 是OutCast Agency 的客戶總監，這家公關公司主要從事通信、創意和數字營銷的業務。Dan Roberts 從2011 年以來，一直在撰寫加密相關的文章。在加入Variant 並擔任主編之前，他曾是加密新聞網站Decrypt 的主編，領導編輯團隊制定該網站的新聞策略，並策劃和主持現場活動。
Variant Fund 的投資賽道與關注方向
2022 年8 月，Variant 宣布推出Variant Fund III，包括一個3 億美元的機會基金和專注投資早期創業項目的1.5 億美元的種子基金。為了支持這項工作，Variant 將其規模擴大了一倍，讓團隊擴大到擁有15 名在DeFi、消費者和基礎設施方面具有深厚專業知識的專業人員，並建立投資組合支持功能，以提供有關上市、代幣設計、社區建設等方面的指導。
Variant 認為加密貨幣將成為用戶擁有的網絡的基礎，在該網絡中，產品和服務會將其用戶轉變為所有者。其所配置的投資團隊專業人員的重點研究方向，另一方面也表明了他們在加密行業關注的垂直細分領域。
Variant 看重DeFi 對金融賦能的潛力，其在賽道的重點方向具體包括：
- 利用用戶所有權釋放可持續流動性網絡效應的金融原語
- MEV 衍生品和其他與區塊空間相關的淨增市場
- 優先考慮安全、風險管理和主流消費者採用的穩定幣
- 利用可組合性創建全新功能的金融原語，例如貸款優化器和DEX 聚合器
- 連接傳統金融系統與DeFi 的金融產品，讓新用戶和機構跨越鴻溝
在基礎設施與工具方面則是：
- L1、L2 和L3，以便開發人員能夠構建新的、日益複雜的鏈上應用程序
- 新的計算原語，從計算到存儲、索引、查詢、帶寬、連接等
- 應用密碼學、支持隱私等新功能，以及基於隱私的應用程序
- 跨鏈互操作性，使應用程序具有原生全鏈產品體驗
- 減輕私鑰管理和保管負擔的協議和服務
- 創新、優化的Web3 安全工具
Variant 認為Web3 有可能以全新的方式滿足用戶需求，並相信web3 應用程序將成為主流，其在這一領域重點聚焦：
- 利用web3 的獨特功能，實現全新用戶行為的應用程序
- 在移動設備上解鎖web3 的應用程序和基礎設施
- 結合了獨特的社會和經濟激勵措施的Web3 社交網絡
- 協調用戶行為的新代幣經濟模型，如X-to-earn
- 數字商品的垂直化市場
- 使用財務激勵作為引導並最終擊敗傳統現任者的手段的網絡
- 解決各資本形態不同問題的項目，從投資到創意項目再到社會影響等
- 為實驗賦能，使其治理更易於訪問、參與和高效的工具
代幣與NFT 的新所有權形式重新定義了用戶體驗，這為新產品的功能和體驗創造了設計空間。在這一方面，Variant 關注方向為：
- 用戶體驗所有權影響到項目戰略或方向的網絡
- 用戶體驗歸屬於社區的網絡，如社交俱樂部
- 用戶與服務在經濟上保持一致的網絡，如共享收益
- 用戶因擁有資產（如游戲內資產）而體驗到更大效用的網絡
Variant Founder Fellowship 加速器計劃
今年6 月到8 月，Variant 將面向處於創業初期的Web3 創始人，推出首屆加速器計劃「Variant Founder Fellowship」，選出20 名創始人或團隊，為他們在早期階段提供支持。
據Variant 官網介紹，其團隊已經先後支持了數十個行業內的頭部項目，這些項目如今已構成了他們的Variant Network，即一個由其投資組合中的創始人和領導者組成的、能讓他們共同構建和學習的專業社區。Variant 認為，基於網絡的同伴學習模式，是最有效的一種闡釋Web3 在構建過程中出現的「優秀範例」的方式。在像加密這樣的新興和快速發展的行業中，領域內專家往往是處於創新前沿的建設者。到目前為止，Variant Network 已有效促進了其在產品設計、代幣策略、監管問題等主題上的學習。
建立在這種網絡學習模型的基礎上，Variant Founder Fellowship 旨在通過邀請一批新興創始人與Variant 的投資組合的創始人一起構建與學習，來共同促進加密貨幣領域的更多創新。而將應對類似挑戰的創業者彼此聯繫起來，會是支持加密初創項目團隊的最佳方式之一。
雖然時下創業加速器項目已是五花八門，但很少有機構會針對加密領域創始人的不同需求去量身定制，這些不同類型項目，其「成功策略」也不盡相同。在Web3 中，諸如在社區建設、商業模式、代幣分配等主題要素上，初創項目就無需遵循Web2 的傳統專業知識。基於此，Variant 試圖通過其加速器計劃，有效利用其投資組合中如Uniswap、Flashbots、Foundation 等項目的專家團隊，為Web3 創業者提供資源、經驗和實踐指導。
投資組合：專注DeFi、基礎設施與消費應用領域
根據Variant 官網介紹，Variant 現已投資54 個加密項目，基本均勻地分佈在基礎設施、DeFi、NFT 等領域，其中不乏Aptos、Polygon、zkSync、Uniswap 和Magic Eden 等多個垂直領域的知名項目。以下將按照PANews《融資週報》專欄的分類方式，對這些項目歸類，進行簡要介紹並列出相關融資信息。（注：根據公開披露消息，在以下各領域投資組合的匯總列表中，所有項目Variant 均參與過投資，但其僅在作為領投方或只參與項目多輪融資中的其中一輪時才會列出。）
去中心化金融
- Uniswap：去中心化加密貨幣交易所。2020 年8 月，完成1100 萬美元的A 輪融資，由a16z 領投，Paradigm、Variant 等參投；2022 年10 月，Uniswap 完成1.65 億美元的B 輪融資，a16z、Paradigm 和Variant 再次參投。
- Verto：基於Arweave 的去中心化交易所。2021 年2 月；完成Pre-Seed 融資，金額未披露，1kx、Variant 等參投。
- Yield Protocol：固定利率借貸協議。2021 年6 月，完成1000 萬美元的A 輪融資，Framework Ventures、Paradigm 和Variant 等參投。
- Cozy Finance： DeFi 風險管理公司，開發自動化和信任最小化保護市場的開源協議。2020 年9 月，Cozy Finance 完成200 萬美元種子輪融資，Electric Capital 領投，Variant、Dragonfly Capital 等參投。
- Empiric Network： StarkNet 上的新型去中心化區塊鏈預言機。2022 年7 月，完成700 萬美元融資，Variant 領投、Flow Traders 等參投。
- Euler Finance：基於以太坊的借貸協議。2022 年6 月，完成3200 萬美元融資，Haun Ventures 領投，Variant、Jump Crypto 等參投
- Fei Protocol：去中心化、可擴展和DeFi 原生穩定幣協議。2021 年3 月，完成1900 萬美元融資，a16z、Framework Ventures 等參投。
- Gearbox：鏈上可組合槓桿協議。2022 年8 月，完成400 萬美元融資，Placeholder、Ledger Prime 等參投。
- Goldfinch：一種DeFi 借貸協議，讓人們無需抵押即可藉入加密貨幣。2021 年2 月，Goldfinch 完成100 萬美元融資，Coinbase 和Variant 等參投；同年5 月，從a16z crypto 等機構籌集到1100 萬美元的資金；2022 年1 月，完成2500 萬美元的A 輪融資，a16z crypto、Y Combinator 等參投。
- Gro Protocol： DeFi 收益率和儲蓄協議。2021 年3 月，完成710 萬美元的種子輪融資Galaxy Digital 和Framework Ventures 領投，Variant 等參投。
- Morpho Labs：基於Compound 或Aave 等借貸池之上的點對點(P2P) 層。2022 年7 月，Morpho 完成1800 萬美元融資，a16z 和Variant 領投
- NiftyApes：一種去中心化協議，可以對NFT 和收藏品進行貸款。2022 年11 月，完成420 萬美元的種子輪融資，Variant 和FinTech Collective 領投。
- Perennial： DeFi 衍生品協議。2022 年12 月，完成1200 萬美元的種子輪融資，Polychain Capital 和Variant 領投。
- Reflexer Labs：算法穩定幣RAI 開發團隊。2021 年2 月，完成440 萬美元融資，Pantera 和Lemniscap 領投。
- Sense Finance：以太坊上的去中心化固定收益協議。2021 年8 月，完成520 萬美元融資，Dragonfly 領投，Variant 等參投。
- UnionFinance：基於以太坊的無抵押貸款協議。2020 年12 月，完成300 萬美元融資，Variant 和CoinFund 等參投。
基礎設施與工具
- Aleo：數據隱私平台，其新計算系統Zexe 通過鏈上驗證幫助進行鏈下計算，以實現可擴展性和隱私性。2021 年4 月，完成2800 萬美元A 輪融資，a16z 領投，Galaxy Digital、 Variant 等參投；2022 年2 月，完成由SoftBank 和Kora Management 領投的2 億美元B 輪融資。
- Aptos： layer 1 公鏈項目，其主網於2022 年10 月上線。2022 年3 月，完成2 億美元的種子輪融資，a16z、Variant 等參投。
- Aztec Network：基於ZK Rollup 的隱私和擴容解決方案，2021 年12 月，完成1700 萬美元A 輪融資Paradigm 領投，Variant、Vitalik Buterin 等參投；2022 年12 月，完成由a16z 領投的1 億美元B 輪融資。
- Matter Labs：以太坊擴展協議zkSync 的母公司。2021 年11 月，完成5000 萬美元B 輪融資，a16z 領投；2022 年12 月，完成2 億美元C 輪融資。Blockchain Capital 和Dragonfly 領投，Variant 和a16z 參投。
- Polygon：以太坊擴容解決方案。2022 年2 月，完成4.5 億美元融資，Sequoia india、Tiger Global、Variant 等參投。
- Scroll：以太坊原生zkEVM 第2 層解決方案。2023 年3 月，完成5000 萬美元融資，Polychain Capital、Sequoia China、Variant 等參投。
- Burrata：專注於合規的加密初創公司，旨在通過創建必要的工具和基礎設施，在不建立PII 服務器的情況下檢查其所有合規性。2021 年12 月，完成775 萬美元融資，Stripe、Variant 等參投。
- Ceramic：去中心化網絡存儲協議。2022 年2 月，完成3000 萬美元A 輪融資，由Multicoin Capital 和Union Square Ventures 領投，Variant、Jump Crypto 等參投。
- DIMO：一個基於區塊鏈的汽車平台，讓司機可通過共享車輛數據以換取代幣。2022 年2 月，完成900 萬美元的種子輪融資，CoinFund、Variant 等參投。
- Entropy：去中心化和無需信任的託管解決方案。2022 年6 月，完成2500 萬美元的種子輪融資，Dragonfly Capital、Variant 等參投。
- Flashbots：以太坊研究和開發公司，旨在為MEV 提取實現一個無需許可、透明和公平的生態系統。據The Block 報導，其計劃籌集3000 萬至5000 萬美元，而Paradigm 已承諾牽頭投資，Variant 也是其投資者，融資細節尚未披露。
- Hyperlane：跨鏈應用構建平台。2022 年9 月，完成1850 萬美元融資，Variant 領投，Galaxy Digital、CoinFund 等參投。
- Turnkey：私鑰管理和安全保護的解決方案。2023 年3 月，完成750 萬美元的種子輪融資，Sequoia、Variant 等參投。
- Worldcoin： OpenAI 首席執行官Sam Altman 創立的加密公司。2021 年6 月，完成2500 萬美元融資，a16z 參投。據The Block 報導，Worldcoin 計劃以30 億美元估值融資至多1.2 億美元。
- Boardroom：治理和管理平台，旨在改進跨加密網絡的分佈式決策。2020 年10 月，完成220 萬美元融資，Standard Crypto 領投，Variant、CoinFund、Framework 和Slow Ventures 參投。
- Phantom： Solana 生態加密錢包。2022 年2 月，以12 億美元估值完成了1.09 億美元B 輪融資，Paradigm 領投，a16z、Variant 等參投。
非同質化代幣
- Bonfire： NFT 基礎設施平台，允許其合作夥伴創建自定義的NFT 集成Web3 網站。2022 年12 月，完成620 萬美元種子輪融資，NEA、Variant 等參投。
- Draup：數字時尚平台，用戶可以購買、展示數字時尚品牌並從中賺取收益。2022 年7 月，完成150 萬美元的Pre-Seed 輪融資，Variant 領投。
- Formfunction： Solana 生態NFT 市場。2022 年3 月，在推出一個月後宣布完成470 萬美元種子輪融資，Variant 領投，OpenSea Ventures 等參投。其已於2023 年3 月29 日正式關閉。
- Foundation：基於以太坊的NFT 平台，旨在打造新的創意經濟。2021 年2 月，完成20 萬美元的種子輪融資，投資方為a16 和Variant。
- Magic Eden： NFT 交易平台。2022 年3 月，完成2700 萬美元的A 輪融資，Paradigm 領投，Sequoia、Variant 等參投；2022 年6 月，完成1.3 億美元B 輪融資，Electric Capital 和Greylock 共同領投。
- mint.fun：鑄造聚合器，由Web3 追踪工具Context 推出。2022 年4 月，Context 完成1950 萬美元種子輪融資，Variant Fund 和OpenAI 首席執行官Sam Altman 領投。
- Oncyber： NFT 沉浸式3D 畫廊。2022 年1 月， 完成670 萬美元的種子輪融資，Variant 領投。
- Sound.xyz： NFT 音樂初創公司。2021 年12 月，宣布完成500 萬美元種子輪融資。a16z 領投，Variant 等參投。
- Tessera：碎片化NFT 所有權平台，原為Fractional。2021 年8 月，完成790 萬美元種子輪融資，Paradigm 領投，Variant 參投。
- Zora：建立NFT 市場的開源協議，2020 年10 月，完成200 萬美元的種子輪融資，Kindred Ventures 領投；2022 年5 月，完成5000 萬美元種子輪融資，前a16z 投資人Kathryn Haun 創立的Haun Ventures 領投。Variant 參投信息未得到披露。
- Reservoir：開源NFT 聚合器，未披露融資信息。
- Catalog：音樂NFT 平台，2021 年8 月，完成220 萬美元融資，1confirmation 領投，Delphi Digital 等參投。
其他（DAO、Web3 相關應用）
- FingerprintsDAO：收藏家組織，致力於策劃、收集使用智能合約創作的藝術品，並生成對應的區塊鏈指紋。2021 年9 月宣布完成融資，金額暫未披露，參投方包括a16z、Variant 等。
- Braintrust： Web3 人才招聘平台。2020 年10 月，完成1800 萬美元融資，ACME 和Blockchange 領投，Variant 等參投。2021 年12 月，其通過出售私人代幣融資1 億美元，本輪融資由Coatue 領投，Tiger Global 等參投。
- Coordinape：讓DAO 輕鬆、公平地向貢獻者分配資源的平台。它允許其DAO 成員相互獎勵，並通過激勵參與使社區支付更加公平和透明。
- Friends with Benefits：一種新型DAO 和社交俱樂部。2021 年10 月，a16z 宣布對其進行投資並提供指導，金額未公佈，Variant 也是其投資者。
- IndiGG：遊戲公會YGG 旗下的印度subDAO。2022 年1 月，完成600 萬美元種子輪融資，Sequoia India、Jump Capital 和Variant 等參投。
- Mirror：去中心化內容髮布平台，支持文章內容中嵌入並展示PFP、藝術和音樂類型的NFT。是Variant 官方公佈的投資組合，但並未找到具體融資信息。
- PleasrDAO：圍繞加密藝術品收藏的去中心化自治組織。2021 年12 月，其得到了a16z 投資，它也是Variant 官方公佈的投資組合，但具體金額均未透露；2022 年1 月，The Block 報導稱其計劃籌集6900 萬美元；
- Shibuya：數字藝術家Emily Yang 推出的Web3 視頻平台。2022 年12 月，完成690 萬美元融資，a16z Crypto 和Variant 領投，蔡崇信等參投。
- Syndicate：去中心化投資平台。2021 年8 月，完成由a16z 領投的2000 萬美元A 輪融資，Variant 參投；2022 年5 月，完成600 萬美元融資，a16z、OpenSea 等參投。
- Koop：專注於創造者經濟的Web3 協議。2022 年8 月，完成500 萬美元融資，1confirmation 和Variant Fund 領投。
