速覽新加坡金管局與國際清算銀行報告：數字資產化和DeFi 如何在國際標準框架下運作

近日新加坡金融管理局（MAS）和國際清算銀行（BIS）合作發布了一份報告，探討數字資產化和去中心化金融（DeFi）如何在國際標準和機構市場基礎設施的框架下運作。

這份週一發布的報告重點關注DeFi 應用的可行性，以及如何將現實中的資產轉化為數字代幣，同時又不會危及全球金融穩定和信譽。以下是報告提到的幾個重點：

一、Project Guardian：啟用開放和可互操作的網絡

這份名為「Guardian 計劃實現開放和互操作性網絡」的報告主張建立開放和互操作的私有網絡，利用去中心化金融協議進行代幣化資產交換。該報告旨在與國際清算銀行（BIS）共同製定去中心化金融協議的最佳實踐，以便於解決股票、固定收益、外彙和投資基金等資產類別的交換。

根據該公開報告，參與者出現傳統金融業巨頭的身影，像是匯豐(HSBC)、渣打(Standard Chartered)、星展(DBS)、花旗(Citibank) 等跨國銀行皆齊聚一堂。

各家機構也將分別在各自選擇的領域中對部分業務作出代幣化嘗試，按照報告所提到的內容，。據悉，渣打銀行正籌備開發一個代幣發行平台，以發行由新加坡交易所上市資產支持的證券代幣，並將與支付平台Linklogis 展開相關合作。

6 月初，新加坡金管局發布《數字貨幣白皮書》，概述目的綁定代幣(Purpose Bound Money) 從發行到贖回的PBM 生命週期的技術規範，以及與支持它的協議。

簡單來說，PBM 代幣是一種概念，在通過使用智能合約和數字貨幣技術，將貨幣的用途限制於特定的目的或用途。PBM 的核心理念是利用區塊鍊和智能合約技術，使貨幣能夠按照預先設定的規則、條件進行使用。

在描述PBM 協議時，新加坡金管局引用了一個4 層模型來為其定位，數字貨幣網路的組件可以分為4 個不同的層次：接入層、服務層、資產層和平台層，PBM 可以被描述為一種服務，當數字貨幣作為PBM 綁定時，它橫跨了服務層和資產層。

新加坡金管局金融科技長Sopnendu Mohanty 表示：「行業參與者和政策制定者之間的合作幫助在結算效率、商戶收購和使用數字貨幣的用戶體驗方面取得了重要進步。更重要的是，它增強了數字貨幣成為未來金融和支付領域關鍵組成的前景。」

這個框架提供了一種通用的方法，幫助人們理解如何設計數字資產交易的方式，使其能夠在不同的網絡和流動性池之間進行交易。

二、DeFi 的風險

MAS 的報告指出，相較於私有鏈的中心化，去中心化的公鏈可能更加危險，因為驗證者不需要獲得官方監管機構的批准或授權。而且，由於沒有中心機構來限制參與者，這使得應用很容易受到惡意活動的攻擊。

相比之下，私有鏈更嚴格，只允許預先批准的組織加入。這樣就可以建立一個可控的黃金，在這個環境中，所有參與者都是已知和信任的實體，從而降低了欺詐或有害活動的可能性。

關於公有鏈的風險，報告還引用了金融穩定委員會（FSB）關於DeFi 風險的報告。該報告指出，去中心化協議中的投票權集中也是一個風險，因為決策通常只由少數控制者做出和執行。報告還指出，公共網絡存在意外停機的風險，因為「數字資產技術的新興性意味著大多數現有協議可能不支持企業級要求，也無法提供足夠的強度和彈性」。