「這兩年來,我們從無到有,從零開始,一步一步突破挑戰,第一次在台灣資本市場利用區塊鏈技術,發展出『證券型虛擬通貨發行』(Security Token Offering, STO)業務相關的數位金融產品。」國泰證券董事長莊順裕表示。
就在金管會今年放寬STO相關規範後,台灣金融市場終於出現第一檔證券型代幣STO,在數位虛擬資產投資上邁向新的里程碑。
全台首檔STO來了!「陽光綠益債務型STO」內容是什麼?
國泰金控集團內部本身就有區塊鏈技術團隊,這次的案例,就是由國泰證券、國泰金控數位數據暨科技發展中心合作建置「STO交易平台」,打造出有別於傳統上市櫃的新興募資管道,成為台灣首例。
有了STO交易平台機制,國泰證券看上全台第一家再生能源售電業者陽光伏特家的母公司「綠點能創」,經過多次會議及討論,決議推出第一檔「陽光綠益債務型STO」示範案例:6年期債務型STO、年利率3.5%、採取年配息與到期還本機制,預計募資3,000萬元。
莊順裕說,全台第一檔STO的方案與再生能源相關,正呼應著綠色金融的發展趨勢,也希望推出產品之後,進一步鼓勵更多如減碳、減塑、再生能源、水資源等ESG中小企業,在國泰證券交易平台上發行STO,提供專業投資人申購標的。
到底什麼是STO?投資人要如何參與其中?
STO是什麼?和一般上市櫃的股票有什麼不一樣?
「所謂STO,就是用區塊鏈技術發行具有財產性質、證券性質的代幣,透過代幣可以獲得如股權、債權、也可能是不動產等相關權益。」國泰證券協理陳純懿介紹。
陳純懿強調,STO受到國家證券法規的監管,需經由監管機構許可後,才可以發行STO募資,募資門檻較IPO(首次公開募股)低,每檔STO募資金額限制在3,000萬元以內;此外,由於區塊鏈技術擁有公開透明、不可竄改的特性,因此可以作為更高安全性的小額募資。
簡單來說,STO由證券商為企業發行、募資,在申購結束後將開始在次級市場交易;國泰證券這檔STO的特性類似於債券,依據市場利率走勢、公司營運狀況或產業前景評估,決定其價格。
如果與股市下單交易、即時報價的特性相比,投資人需前一天在官網參考加權平均成交價,進而決定自己的價格,在交易STO時打電話向證券商交易員議價買賣,雙方接受後,當天就可以完成交割。
不論是申購期間買進、或上市後買進,證券商將依持有時間每年給付投資人利息。以國泰證券「陽光綠益債務型STO」產品結構為例,每單位面額為10,000元,方案是6年期債務型STO、年利率為3.5%、採取年配息與到期還本機制,證券商將每年給付利息,當6年後STO期滿下市,也將還本給投資人。

STO是什麼?一張圖看懂差異。
圖/ 國泰證券
買STO有限制資格嗎?需要注意什麼規定?
但要注意的是,並非所有投資人都可以購買STO。
根據金管會規定,STO投資人須符合「專業投資人」定義,也就是說,自然人須提供3,000萬元以上財力證明(不動產可包含在內),同時需具備金融商品專業知識測驗達70分以上;專業自然人最多投資為30萬元,專業法人則無上限。
另外在費用上,由於STO也屬於有價證券,因此賣出STO時也需課徵證交稅,STO證交稅為0.1%,比股票的0.3%便宜,還有利息所得稅等;證券手續費方面,由於STO並不收手續費,因此,據了解,國泰證券僅賺買賣差價。
「其實我們做STO,最主要的重點是拋磚引玉。國泰證券發行這檔STO並不會賺錢,搞不好還會花更多錢,但STO就是用來幫助小型公司接觸潛在投資人,透過STO籌資,逐步穩定茁壯成長。」國泰證券總經理周冠成解釋。
國泰證券「STO交易平台」下一步
STO顯然已成國際趨勢,除了台灣之外,端看其他國家如美國、新加坡、香港、英國等超過10個主流市場,皆有制定STO監理規範支持生態系統的穩定發展,各界也開始期待台灣首檔STO問世後的後續發展。
至於國泰證券自行發展的「STO交易平台」,有沒有機會提供給其他證券商使用?國泰金控資深副總經理姚旭杰說,「未來國泰也計畫開放STO交易平台的區塊鏈底層架構供其他證券商使用,可協助證券業降低踏入STO的技術門檻,同時促進具證券性質的虛擬通貨在台灣市場的發展。」
*本文內容及圖片轉載自《數位時代》: STO是什麼?買STO有限制資格嗎?和一般股票差在哪?一次看懂|數位時代 BusinessNext (bnext.com.tw)